6月末，多家公募密集发行工程机械、食品消费、家电、生物医药等前期较为冷门的行业ETF，试图挖掘被低估的投资机会

6月末，多家公募密集发行工程机械、食品消费、家电、生物医药等前期较为冷门的行业ETF，试图挖掘被低估的投资机会。
具体来看，平安基金、招商基金、国泰基金、富国基金、工银瑞信基金、华夏基金等多家头部公募陆续上新偏冷门行业的ETF，新基金发行普遍集中在前期跌幅较大、主动权益基金低配的传统产业赛道。例如，华夏基金推出的食品赛道ETF将于7月初完成募集；招商家电龙头ETF已于6月22日正式发行，瞄准家电这一长期被主流资金冷落的传统制造赛道。今年跌幅较大的医药生物行业也迎来ETF新品，华泰柏瑞基金、兴业基金等近期集中发行恒生生物科技ETF，这批医药类ETF将在7月陆续进入建仓期。

公募扎堆发行冷门行业ETF的背后，是当前机构资金配置的分歧在季度切换窗口渐渐显露，当前基金持仓结构极致抱团以人工智能（AI）为代表的科技主线。目前头部基金的行业配置高度趋同，业绩前二十强公募产品极少采用分散多策略布局模式，传统行业很难进入核心重仓仓位。多数基金经理的十大重仓股仅聚焦一两个科技细分赛道，行业持仓集中度被推升至高位。极致押注科技赛道的操作，也拉开了基金上半年业绩的巨大差距。截至6月24日，年内公募首尾业绩差值已经超190个百分点：重仓AI科技的权益基金年内最高收益率达160%，而坚守传统行业的基金上半年最大亏损幅度超31%，市场收益割裂态势突出。

华宝基金认为，历史上真正发生的风格切换，往往不是因为“交易拥挤”这一个指标，而是因为最具吸引力、最具备产业边际改善、最有叙事张力的品种发生了变化。从当前来看，科技仍然是市场里“盈利+叙事”结合度最高的方向。因此，科技主线并没有被破坏。更准确地说，当前的问题不是科技还能不能买，而是如何重新去寻找“盈利+叙事”兼备的品种。（部分来源：证券时报）

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