6 月 22 日，COMEX 黄金低开高走，尾盘小幅回落，报收 4209.7 美元/盎司，涨幅 0.88%

6 月 22 日 COMEX 黄金低开高走，收 4209.7 美元/盎司，涨 0.88%；SHFE 金夜盘 914.88 元/克，跌 0.18%
美伊首轮高级别会谈在瑞士举行，卡塔尔与巴基斯坦联合声明：60 天内达成最终协议路线图，设技术谈判机制与"冲突降级小组"，下一步关注霍尔木兹海峡通航
贵金属仍陷"鹰派 FOMC"冲击，市场计价年内加息一次、最早 9 月金价已充分计价大部分鹰派预期，边际利空动能衰减油价回落若令通胀预期止步，或推动"紧缩担忧缓解"的短期修复
综合研判：黄金维系底部震荡，以时间换空间，降低上方预期

【盘面回顾】
6 月 22 日，COMEX 黄金低开高走，尾盘小幅回落，报收 4209.7 美元/盎司，涨幅 0.88%。国内 SHFE 金夜盘维持宽幅震荡，报收 914.88 元/克，跌幅 0.18%。

【地缘：美伊首轮高级别会谈与 60 天路线图】
地缘政治方面，卡塔尔与巴基斯坦联合声明称，美伊首轮在瑞士举行高级别会谈，各方已商定 60 天内达成最终协议的路线图，建立技术谈判机制及沟通热线，并专设"冲突降级小组"协调黎巴嫩停火。
这也意味着中东地缘依然朝着缓和方向演进，下一步关注霍尔木兹海峡通航问题。
海峡通航恢复预期将作用于原油价格，进而传导至通胀与利率预期，构成黄金的间接影响变量。

【宏观：鹰派 FOMC 冲击仍在，但边际动能衰减】
不过，当前贵金属仍陷入"鹰派 FOMC"的冲击中，美联储 2024 年以来宽松周期的政策基调正发生根本转变，市场开始对年内计价加息一次，并预期最早可能在 9 月份。黄金作为无息资产在利率上行预期中持续承压。
但当前金价已充分计价了大部分的鹰派预期，边际上的利空动能也在衰减。
另外，随着美伊谈判继续进行，市场也在关注霍尔木兹海峡通航问题，地缘压力可能会进一步释放。而随着原油价格的回落，通胀预期若止步不前，也可能推动市场出现"紧缩担忧缓解"的短期修复。

【综合研判】
综合来看，黄金维系底部震荡行情，以时间换空间，降低上方预期。（部分来源：光大期货）

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