期货市场分化：贵金属承压回落，原油创四月最大周涨

市场风险情绪回暖，美元走强令黄金单周跌超2%，而一场关于俄罗斯的制裁风暴正推动原油市场剧烈波动。

周一（10月27日）国内期货市场开盘涨跌不一，呈现出明显的结构性分化。

生猪期货表现强劲，涨超2%领跑市场，而前期火热的红枣和沪金则承压回落。

国际市场同样波澜起伏。风险情绪转好使贵金属集体承压，纽约金价上周累计下跌2.05%；国际油价在上周创下6月中旬以来最大周涨幅后，本周伊始因地缘政治因素继续高开。

农产品市场

芝加哥农产品市场上演逆转行情。

上周五，受北美收割压力和南美降雨改善土壤湿度影响，芝加哥玉米、小麦和大豆全线下跌。

然而，本周一早盘，三大农产品集体高开并涨超1%，市场情绪明显转暖。

截至发稿，美大豆涨1.71%，美玉米上涨1.12%，美小麦涨1.59%。

有数据显示，美国农民仍有50亿蒲式耳玉米需要收割和储存，这给市场带来持续压力。

南美洲降雨覆盖范围不断扩大，加速了当地春季播种和作物出苗。

分析人士认为，农产品市场的波动反映出了季节性因素与宏观情绪的博弈。交易员正在等待贸易局势的最新消息。

能源板块

国际原油市场上周表现抢眼，创下6月中旬以来最大周度涨幅。

截至24日收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格收于每桶61.50美元。

12月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶65.94美元。

从周线看，WTI原油当周收涨7.32%，布伦特原油收涨5.84%。

推动油价上涨的主要因素是美欧对俄罗斯石油制裁升级。

美国财政部长贝森特宣布制裁俄罗斯最大的两家石油企业——国有企业俄罗斯石油公司和私有企业卢克石油公司。

这两企业的原油出口量共占俄罗斯原油出口总量近50%。

巴克莱银行警告称，此举可能威胁全球供应，并推动布伦特原油价格大幅上涨。

不过，在欧佩克+持续增产和美国原油产量未见显著下滑的背景下，原油市场供应过剩的预期依然存在。

金属期货

金属市场呈现明显分化。

贵金属方面，纽约黄金期货24日收于每盎司4126.90美元，周跌2.05%。

纽约白银期货收于每盎司48.41美元，周跌3.38%。

周一早盘，国际金银价格继续跌超1%，现货黄金回落至4070美元下方，现货白银逼近48美元/盎司关口。

风险情绪回暖是贵金属承压的主要原因。

近几周屡创历史新高后，黄金遭遇大量抛售，黄金ETF持仓也出现大幅缩水。

工业金属方面，伦敦金属交易所基本金属价格24日普遍下跌。

但铜价逆势走强，3个月期铜价收于每吨10947.00美元，涨幅为1.20%。

周一早盘，沪铜和国际铜期货继续上涨，显示出来自中国的需求韧性。

美元走强和投资者风险情绪降温，抑制了与需求增长相关的工业金属热情。

国内市场

周一早盘，国内期货市场主力合约涨跌不一。

涨幅方面，生猪涨超2%，碳酸锂、多晶硅涨超2%，鸡蛋、沪铜、国际铜、液化石油气、低硫燃料油和燃料油涨超1%。

跌幅方面，原木跌超4%，红枣跌超2%，丁二烯橡胶、集运欧线、苯乙烯(EB)、沪金跌超1%。

本期港口原木出货量继续回升，中国7省13港针叶原木日均出库量环比增加1.9%至6.44万方。

港口库存顺势下降，截至10月24日，全国针叶原木库存总量294万方，较上周减少2.74%。

国债市场方面，国债期货涨幅扩大。

30年期主力合约涨0.32%，10年期主力合约涨0.15%。

午后交易时段，市场分化格局进一步延续。碳酸锂、多晶硅保持超过2%的涨幅，展现出新能源产业链的强劲需求。

而原木期货跌幅扩大至超过4%，港口库存虽降至今年1月末以来新低，但同比仍高出两成多，显示终端需求尚未完全回暖。

本周市场将重点关注美国9月耐用品订单数据和德国10月IFO商业景气指数，这些数据将为全球需求前景提供更多线索。