大盘回调之下板块逆势走强！人形机器人量产与应用迎来双重催化

10 月 30 日 A 股三大指数整体走弱，人形机器人板块逆势活跃。国证机器人产业指数盘中一度冲高逾 2.3%，收盘小幅回落，整体仅下跌 0.28%，板块韧性凸显。

国产厂商交付数据亮眼

10 月 29 日智元机器人披露最新产销数据：2026 年上半年出货量达到 9700 台，2025 年全年出货量已突破 5000 台，全球市场份额超 43%，营收接近 20 亿元；今年 9 月，智元第 2 万台机器人顺利下线，国产整机规模化交付再上新台阶。

宇树科技三季报业绩超预期。前三季度营收 18.17 亿元，同比大增 55.71%，营收规模已经超过 2025 年全年；净利润 3.87 亿元，同比增幅高达 270.54%，盈利水平大幅超越去年全年。单看第三季度，公司营收 6.65 亿元，同比增长 69.93%。技术层面，宇树同步推进 WMA 世界模型 — 动作、VLA 视觉 — 语言 — 动作两条技术路线，并且已经开源两款通用模型，具身智能研发持续推进。

特斯拉拓宽应用场景，打开成长空间

据财联社消息，特斯拉计划将 Optimus 人形机器人用于 Robotaxi 车队，完成充电枪自动插拔作业，作为全自动无线充电落地前的过渡方案。 此前 Optimus 主要落地于工厂产线，此次业务延伸至出行运维场景，意味着人形机器人应用边界持续拓宽。Robotaxi 规模化落地，会持续催生机器人运维的刚性需求，进一步打开产业长期天花板。

行业投资逻辑：从样机走向规模化商用

短期来看，特斯拉 Optimus 产能爬坡、国产机器人整机交付放量，叠加物理 AI 大模型持续迭代，板块利好催化不断。 中期视角下，2027 年将成为人形机器人商业化验证关键窗口，市场关注点将逐步从样机研发转向实际订单、有效工作时长与项目投资回报。 整机量产浪潮之下，电机、减速器、丝杠、灵巧手等核心零部件需求同步放量，硬件量产主线行情还将延续，板块成长确定性较强。

华鑫证券观点：Optimus 产能持续爬坡，叠加国内产业政策扶持，宇树、小鹏等国产厂商持续释放利好，人形机器人板块具备较强行情确定性。建议布局特斯拉产业链与国产产业链高确定性标的，优先受益于整机产能带来的订单增长；同时布局具备自主研发能力、匹配人形机器人量产需求的核心零部件企业，把握板块整体贝塔行情。

资金持续布局，ETF 交投火热

场内产品：机器人 ETF 广发（159050），截至收盘成交额突破 4100 万元，换手率超 6%，盘中交易活跃度较高。 资金流向：Wind 数据显示，截至 10 月 29 日，该 ETF 已经连续两个交易日获得资金净流入，累计吸金超 3300 万元，资金正在持续布局机器人赛道。

产品跟踪标的为国证机器人产业指数（980022.SZ），覆盖沪深北交易所机器人本体、核心零部件全产业链，囊括多家人形机器人产业链上市公司，是布局赛道的便捷工具。 场外配置渠道：广发国证机器人产业 ETF 联接 A（029090）、广发国证机器人产业 ETF 联接 C（029091）。（来源：21世纪经济报道）