算力硬件板块走强，创业板算力基础设施指数盘中走高

10 月 21 日，A 股三大指数高开，AI 硬件板块迎来修复，光模块、存储板块领涨。盘中，创业板算力基础设施指数（970083）一度涨超 4%。资金交易层面，跟踪该指数的广发创业板算力 ETF（158049）交投热度较高。

根据 Wind 统计，截至 10 月 20 日，该 ETF 最新规模 13.89 亿元；在 9 月 24 日至 10 月 20 日共 13 个交易日内，产品净申购规模超 6 亿元，区间日均成交额 3.48 亿元，资金交易关注度有所提升。

板块上行受海内外多重产业消息共同影响。市场分析人士认为，本轮算力板块走强，源于海外产业指引上调、AI 模型迭代周期回暖以及国内产业链基本面边际变化等多重因素共振。其中，SpaceX 上调 2027 年 ARR 指引至 5000 亿～1 万亿美元，同时上调 2027 年算力规划目标至 10GW 以上，被市场视作全球算力基础设施长期需求空间的参考信号；国内方面，国产算力芯片供给约束出现边际缓和，产能释放与下游适配工作持续推进，PCB、算力租赁等板块被市场关注，机构预期相关环节在三、四季度业绩存在改善可能性。同时，算力板块在此前一轮调整后，交易拥挤度有所回落。

兴业证券相关研报提出，算力基础设施建设持续扩容，AI 硬件是重要受益方向。随着 AI 模型训练与推理需求持续增长，算力建设逐步从单纯算力资源扩张，转向计算、网络、存储、数据中心一体化的系统性基建建设，光模块、PCB、存储芯片、服务器、液冷等硬件环节是产业链重点环节。国内 AI 硬件产业链具备一定配套优势，相关赛道有望受益于全球 AI 基建扩容、国内智算中心持续建设。今年以来，光模块、PCB、AIDC 等算力基础设施赛道市场热度持续走高，国内在光通信、PCB、高速连接、服务器配套等环节具备产业链配套基础。

广发创业板算力 ETF（158049）跟踪创业板算力基础设施指数（970083）。指数在创业板范围内选取 50 家业务覆盖计算、网络、存储、运维等领域的上市公司，聚焦 AI 上中游硬件基础设施，覆盖光模块、PCB、存储芯片、GPU、IDC 等算力建设环节，硬件属性特征明显。按申万二级行业划分，通信设备、元件、消费电子、IT 服务、通信服务五大行业合计权重接近八成，是聚焦算力基础设施赛道的指数工具。

有机构做历史回测统计：在算力相关指数中，创业板算力基础设施指数 2023 年以来历史区间收益在统计样本里相对突出。统计区间 2023 年 1 月 3 日至 2026 年 7 月 31 日，创业板算力基础设施指数区间年化统计收益率 47.40%（累计收益 299.89%）；同期人工智能指数、CS 人工智能指数、科创 AI 指数年化统计收益率分别为 30.94%、28.73%、24.53%。2026 年 4 月至 6 月 AI 板块上行阶段，该指数区间统计涨幅 57.76%，在对比样本中区间表现靠前。上述为历史回测结果，仅作产业指数特征参考，不代表后续行情表现。指数因其成分聚焦算力硬件核心环节，在 AI 产业景气上行阶段，历史上呈现出较高的波动弹性。（来源：每日经济新闻）

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