逾六成私募重仓过节，看好节后均衡布局

国庆长假前夕，超六成私募机构选择重仓或满仓过节，显示出对节后市场的强烈信心。

据私募排排网最新调查数据显示，65.38%的私募倾向于重仓或满仓过节（仓位>70%），认为假期外围市场及消息面扰动有限。

与此同时，私募行业内部正在经历一场“质量优先于规模”的结构性调整。中基协最新披露信息显示，今年以来主动注销私募机构数量超过协会注销数量，市场自我调节能力持续增强。

持股过节成主流

调查显示，仅有5.77%的私募选择轻仓过节（仓位<30%），担忧节后市场可能的调整风险。

大多数私募对市场前景持乐观态度。

选择中等偏重仓位过节（50%≤仓位≤70%）的私募占比17.31%，他们认为相较于假期期间的不确定性因素，市场个股机会更值得看好。

这一仓位选择格局凸显私募机构对当前市场机会的认可。

星石投资分析认为，节前市场成交额相对偏低，主要反映了资金假期避险需求。

此轮行情的宏观叙事和流动性驱动并未发生大的变化，节前市场保持震荡可能意味着资金正在等待更加明确的政策面、基本面及产业面等信息。

节后市场展望

关于节后行情，70.19%的私募持乐观态度，认为市场经过节前的蓄势之后，有望逐步回升。

另有20.19%的私募对节后行情持中性态度，认为市场存在较多的结构性机会，但指数震荡概率较大。

市场风格方面，62.50%的私募认为节后市场在风格上将趋于均衡，科技成长与价值蓝筹、传统行业的白马股等将轮动表现。

这一预期打破了此前市场对风格切换的担忧，科技成长与价值蓝筹有望携手共舞。

投资主线明晰

在投资主线选择上，近六成私募看好AI、半导体、人形机器人等科技成长方向。

59.62%的私募表示看好AI、半导体、人形机器人、智能驾驶、创新药等科技成长方向。

这一选择反映了私募机构对科技创新驱动增长的长期看好。

黑崎资本首席战略官陈兴文表示，科技成长与估值修复双主线将并行。

他认为，科技成长板块在政策扶持与技术革新双轮驱动下，动能澎湃。

而估值修复板块，则在经济复苏与市场情绪回暖中悄然蓄力。

行业优胜劣汰加速

在私募机构看好市场的同时，行业内部也在经历一轮深刻的“质量优先于规模”的结构性调整。

今年以来，主动注销私募机构数量超过协会注销数量，市场自我调节能力持续增强。

这一现象表明，私募行业“优胜劣汰”的趋势仍将持续，行业集中度可能进一步提升。

私募行业正在从数量扩张向质量提升转变，这一转变有助于行业长期健康发展。

机构策略解析

中欧瑞博分析，在市场判断上，仍维持目前处于牛市第二阶段往第三阶段走的过程中。

对应到具体策略，计划维持较高的股票仓位，在经济整体仍未出现拐点时，股市上的机会当下仍以结构性为主。

此外，持仓组合也会以景气度仍在上行的板块为主，同时少量仓位逐步布局景气度即将出现拐点的周期性板块。

陈兴文指出，节前市场往往存在资金布局预期，持股过节能够捕捉假期后可能的开门红行情。

从行业维度分析，新能源、消费、科技等板块既符合国家政策支持方向，又具备全球竞争优势，长期成长逻辑清晰。

随着四季度行情即将开启，市场风格或将更加均衡。星石投资分析认为，当前市场处于慢牛趋势中，各个板块都存在较多机会。

技术突破和产业趋势带动科技成长方向，美联储开启降息周期叠加国内反内卷政策带动周期股表现，政策发力内需、供需关系较优也有望带动估值相对偏低的泛消费领域表现。

私募机构们已经布好局，现在只待节后市场开盘。