美联储降息预期飙升至 90%，有色金属板块强势领涨！

今日早盘，金融市场风云涌动，有色金属板块犹如一匹黑马，一跃成为两市领涨先锋，其背后的 “功臣”—— 美联储降息预期，已悄然攀升至 90%，引发市场各方高度关注。

反映这一行业龙头表现的有色龙头 ETF（159876）更是惊艳全场，以跳空高开的姿态闪亮登场，场内价格一路高歌猛进，截至目前，涨幅已达 4.82%。与此同时，资金流向数据也十分亮眼，该 ETF 获资金实时净申购 1140 万份，充分彰显了投资者对这一板块的强烈看好。

在成份股方面，更是呈现出一片火热景象。北方铜业一马当先，强势涨停，为板块注入一剂强心针；江西铜业、北方稀土也不甘示弱，涨幅均超 8%，紧随其后；权重股洛阳钼业涨势同样强劲，涨幅超 7%；紫金矿业也涨逾 5%，各股携手共进，将板块热度推向高潮。

从资金面来看，有色金属板块宛如一块强力磁石，吸引着巨额资金涌入。近 120 亿主力资金疯狂扫货，在 31 个申万一级行业中，吸金能力独占鳌头。其中，北方稀土更是成为资金追逐的焦点，主力资金净流入超 20 亿元，在 A 股吸金榜中位列第三，凸显了其在市场中的超高人气。

消息面上，上周五晚，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的发言犹如一颗重磅炸弹，在金融市场掀起轩然大波。鲍威尔表示，当前形势显示美国就业下行风险上升，而风险平衡的变化或成为调整政策的重要依据。同时，美联储一致通过新的政策框架，采用灵活的通胀目标制，并取消了通胀 “补偿” 策略。这一发言的温和程度远超市场预期，交易员们纷纷加大对美联储 9 月降息的押注，并且重新消化美联储年底前降息两次的预期。

业内专家指出，美联储降息犹如一把 “万能钥匙”，通过四条关键主线，为有色金属行业带来全方位利好。其一，美元贬值促使有色金属价格上涨；其二，经济刺激政策拉动需求增长；其三，成本下降直接改善企业盈利状况；其四，通胀对冲吸引资金大量流入。本质上，美联储降息对有色金属的利好效应，是宏观流动性宽松、美元定价机制、工业需求预期与金融属性强化共同作用的结果。

此外，8 月 22 日，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部三部门联合发布的《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，进一步明确了稀土等战略金属的重要地位，为有色金属板块的发展再添一把火。

中信建投证券分析认为，在下游补库预期的推动下，稀土价格易涨难跌。回顾过往出口管制金属的走势，海外高价往往会带动国内价格同步上扬，企业利润随之增厚，板块有望迎来估值与利润的 “双击”。

展望有色金属板块后市，中信建投表示，除了美联储处于降息通道带来的货币宽松利好外，国内正在大力推行的 “反内卷” 政策，致力于优化生产要素，提升各环节盈利能力，改善市场预期，这将极大地促进金属价格上涨向下游的传导。此外，目前工业金属板块的估值处于偏低水平，具有较大的向上修复空间。种种迹象表明，EPS（每股收益）与 PE（市盈率）双击的有色牛市，已然拉开帷幕。